統計數據表明，一季度，我國電解鋁產量459萬噸（dūn），增長12.1%，加快10.5個百分點。電（diàn）解鋁平均價格15948元/噸，同比（bǐ）下降662元/噸，跌幅為4%。據俄羅斯聯（lián）合鋁業公司預計，我（wǒ）國鋁產品產能已達到520萬噸，超過了市場需求（qiú），目前（qián）呈現虧損狀（zhuàng）態。
同時（shí）有分析認為，2011年我國工業電價上調（diào），電價上調帶來的成本使今（jīn）年的鋁價相（xiàng）較去年最多持平，而且可能還會下降。2012年，我國鋁業的境況可能會更加困難，壓力還會更大，盈（yíng）利（lì）能力很難改善。
企業效益或現（xiàn）零增長
國（guó）際鋁業協會數據顯示，3月份，全球原鋁日均產量降至6.84萬噸，3月份原（yuán）鋁總產出（chū）為212.1萬噸。據俄羅斯聯合鋁業公司透（tòu）露，全球鋁業市場由（yóu）於產能過剩，2012年一季度呈現虧損狀態。此前，中國有色（sè）金屬工業協會的統計信息表明，2012年我國有（yǒu）色金屬企業效益增（zēng）幅將會明顯回落，第一季度可能出現零增長。
中國有色金屬工業協會會長陳（chén）全訓預計，2012年國際市場對有色金屬需求仍保（bǎo）持（chí）增長的態勢，部分西方鋁業公司可能降低（dī）鋁產量，原鋁供應過（guò）剩的局麵會有緩解。
實際上，4月中旬，我國國（guó）內現貨鋁庫存量保（bǎo）持小幅（fú）回落勢頭，目前隻有南海等地（dì）出現持續減少（shǎo）態勢，華東地區則表現反複，甚至還出現了小幅增長（zhǎng）。
據悉，各地庫存變化的主（zhǔ）要原因有：一是國內下遊（yóu）企（qǐ）業包括房地（dì）產和汽車消費出現局部性改善，國內開始緩慢耗庫。二是國內（nèi）電解鋁生產企業持續虧損，企業本身發貨意願（yuàn）有所（suǒ）降（jiàng）低，造成統計的顯性庫（kù）存量（liàng）出現回落。但是實際上這部分產品轉化成了企業的隱形庫存，社會庫存很有（yǒu）可能（néng）並未出現減少（shǎo）。三是廣東等加（jiā）工企業密集（jí）的地方對（duì）電解鋁的（de）需求出（chū）現好轉（zhuǎn），這部分電解鋁被轉換成半（bàn）成品鋁（lǚ）材。但是鋁材企業的下遊客戶接單量或許並（bìng）沒有跟（gēn）上節奏，這造成了鋁材企業庫存出現積壓，從而反向（xiàng）抑製加工廠企業對（duì）電解鋁的采購意願。
對外依存度居高不下
同時，我國鋁產品對外依存度居高（gāo）不下。近年來，我國鋁等大宗礦產的進口量大幅攀升（shēng），精煉鋁達到52.9%。
1~3月（yuè），我（wǒ）國累計進口廢鋁57萬噸，累（lèi）計同比（bǐ）增加2.5%。由於從今年年初開始，國內外鋁價比（bǐ）值不斷走低，直接導致國內再生鋁企業進口廢鋁成本上升（shēng），從而使得廢鋁進口量受限，而且3月份由於鑄造（zào）行業（yè）對廢鋁需求增加，使得目前國內的（de）廢鋁供應較為緊張。
上遊供（gòng）給不及時將導致下遊鋁壓鑄企業采購受阻，從而影響鋁（lǚ）壓鑄行業的生產。而由於廢鋁原料供應緊張，使得整（zhěng）個鋁壓（yā）鑄市場（chǎng）消費步伐減緩，預計這一困境將（jiāng）隨著廢鋁通關速度以及企業資金（jīn）鏈條的逐步（bù）恢複將在4月份有所減緩。
嚴峻（jun4）的是，印度尼西亞從5月1日開始，禁（jìn）止（zhǐ）出口包括（kuò）鋁土礦在（zài）內的未經加工的金屬礦石。2011年，我國（guó）鋁土礦對外依存度是59%，其中進（jìn）口量（liàng）的47%來自於印尼（ní），原料完全依賴進口或對外采（cǎi）購（gòu）的企業受衝擊較大。
低價徘徊趨勢短期難變
當（dāng）前我國（guó）鋁市場並不樂觀，一方麵，國內鋁庫存龐大，下遊購（gòu）買力還不足以提升鋁價（jià）。另一方麵，金融市場的做空力量在（zài）一定程（chéng）度上打壓國內鋁市。
據有色金屬工業協會（huì）的統計信息，2012年我國有色金屬年均價格可能略低於2011年的（de）平均水平，特別是今年一季度至上半年仍將維持去（qù）年四季度以來價格震蕩的格局，下半年價格有可能回升。
考慮（lǜ）到今年國內消費增（zēng）速放緩以及鋁企業成本上漲等因素，本輪去庫存周期可能要長於去年，鋁價調整空間也會比去年有所縮窄，鋁價在去庫存過程中可能出現弱勢（shì）振蕩築底行情，但是空間有（yǒu）限。3月份，我國電解鋁（lǚ）價格為16001元/噸，比2月下降0.4%，同比（bǐ）下降4.5%。
俄羅斯鋁業公司預計，2012年鋁價格在（zài）2200~2400美元（yuán）每噸之間徘徊，但由於我國鋁（lǚ）業市場缺口達（dá）到60萬噸，客戶庫存量達到10年來（lái）最（zuì）低，鋁價會稍微有所上調，但幅（fú）度不（bú）會很大。
國際（jì）上，截至2012年4月18日，印度原鋁現貨價格上漲0.7%，為2050美元每噸，倫敦金屬交易所原鋁的現貨價下降0.3%至每（měi）噸2040美元。今（jīn）年倫敦金屬交易（yì）所原鋁價格3個月以來都保持在每噸（dūn）2087美元左（zuǒ）右，我國原鋁現貨價上漲（zhǎng）0.4%，保持在2500美元範圍內。同時，我國鋁坯料的價格（gé）也上漲了0.3%，同樣也是穩定在2500美元範圍，廢（fèi）鋁（lǚ）價格則依然在每噸2600美元左右，國內鋁棒價格徘徊在每噸2200美元。
國內消費有望好（hǎo）轉
有關專家認為，麵對（duì）當前的種種困境，未來一段時間（jiān），鋁價或將迎來破釜沉舟式的反彈行情。
鋁價反（fǎn）彈的預期來自於今年我國國內市場的需求。中國有色金屬工（gōng）業協（xié）會副秘書長王華俊表示，2012年鋁（lǚ）消費量仍將繼續增長，但增幅較去年或有所放緩。如果出台好的政策，鋁的需求還（hái）會（huì）增加，並且隨著節能減排的壓力，我國鋁的優勢（shì）逐漸在顯現，鋁的應用也（yě）會擴（kuò）大。
我國房地產事（shì）業、汽車製造業和航空航天業高（gāo）速（sù）發展，剛性需求特別強烈，在國內能源、人力成本和環保成本方麵上低於外國。並且，隨著《有色金屬工業（yè）“十二五”發展規劃》和《鋁工業“十二五”發展專項規劃》的正式（shì）發布實施，再（zài）生鋁（lǚ）行業在麵臨新的重大轉折之際，也迎來了一次新的發（fā）展機遇。
進入二季度後，我國商業銀行陸續開始向（xiàng）鐵路建設項目發放貸款，從而緩解此前鐵路投資資金（jīn）緊（jǐn）張的局麵。業內人士表示，如果資金到位情況較好，今年鐵路投資或略超計劃。據統計，交通運（yùn）輸用鋁占比達到25%左右。
中國有色金屬工業協會副秘書長王華俊認為，隨著鐵路投（tóu）資資金的陸續到位（wèi），以及停工項目的逐漸複工，我國鋁（lǚ）消費有望在二季度末三季度初好轉。同時，我國出台的新能源汽車規劃也將帶動（dòng）汽車用鋁的需（xū）求。
而（ér）且，由於我國對電（diàn）能傳送與日俱增的需求，我國政府已在新一輪的（de）五年計劃中加大投入資（zī）金，增幅達到了88%。其中，中國國（guó）家電網公司計劃（huá）在2011~2015年期間投（tóu）資大約450億（yì）美元，用於智能電網技術的研發，支出最多的年（nián）份將出現在2012~2013年。
智能電網技術的研發利用將利好鋁消費（fèi），這意味（wèi）著在未來這段時間，對於原料金屬鋁的消費相當（dāng）樂觀。智能電網（wǎng）的建（jiàn）設包括建立高壓輸出電纜，建造這些電纜將使用每千米1.7噸的（de）鋁，預計我國鋁消費（fèi）將增長16%，將進一步改善目前（qián）我（wǒ）國鋁需求不振的局麵。
